Sin ánimo de ofender...

El comentario de un amable lector, al hilo de la reseña anterior donde veíamos cómo el Banco de España ha ido perdiendo reservas en una sangría que no parece tener fin y de la que sorprendentemente nadie habla... vamos a hablar de un par de temas tan desconocidos como importantes.

1) Cada banco, en función de su calidad crediticia y de su capacidad para devolver sus compromisos está catalogado con una "nota", como las que nos ponían de jóvenes en el cole. Desde AAA "triple A" que corresponde al Reino de España, vamos bajando escalones... y cada escalón implica menor solvencia o capacidad de reintegrar fondos a impositores, pedir prestado, etc.

Se ha preguntado qué rating tiene su entidad de toda la vida ? haga la prueba... pregúntele al director de su oficina...

2) Los bancos, cuando asumen excesivos riesgos por hipotecas, préstamos para empresas, etc... tienden a "titulizarlos", esto es, a sacarlos de su balance convertidos en renta fija y a "colocarlos" entre fondos de pensiones, fondos de inversión y todo tipo de inversores de los llamados "institucionales".

Vamos... que traspasan el riesgo a otros, a ser posible pagando menor interés que el que ellos cobran.

3) Los fondos de inversión, planes de pensiones y en general las figuras de inversión colectiva, están desde su inicio fuera del balance de los bancos, o lo que es lo mismo, ningún banco responde de otra cosa que no sea el "manejo" del dinero... no de lo que hay debajo.... ni de si en caso de problemas los activos serán liquidables o no. Para ello tenemos al Depositario, figura que hace las veces de garante de que lo que la gestora dice que hay en cada fondo... sencillamente "está".

Eventualmente, una situación tan "compleja" como la que deriva del estudio del panorama financiero español, con bancos y cajas compitiendo por prestar y por reapalancar sus balances (cada vez que le dan vueltas al dinero... generan beneficio... en una interminable máquina de generar caja) hace que veamos cómo los diferenciales de los tipos de interés aumentan, como cada vez es más caro pedir para un europeo (tendencia la alza generalizada).

Si analizamos la "penalización" que el mercado pone a un bono español o banco español cuando acude a pedir al mercado de dinero... vemos que no por pequeña deja de ser curiosa y cada vez mayor. Esto es, se penaliza a un banco o inversor español frente a uno alemán, por ejemplo.

Qué hacer ? revisar los balances de nuestros bancos... revisar la composición de activos de sus fondos... y tratar de tener la mayor y mejor diversificación posible... Posiblemente el tener activos emitidos en España no sea la más rentable de las decisiones... ni la más solvente.

Cómo empezar ? lo dicho... preguntele a su gestor por su rating... si no lo sabe... quizá sería cuestión de que fuera cambiando de gestor.

Saludos,