La gran oportunidad ?

Días duros para los que tratamos de navegar a través del proceloso océano de las inversiones financieras... y salvaguardas los intereses del dinero... ese fiel criado pero tan mal amo.

Tan solo unas líneas para poner por escrito una reflexión que estos días hacía con un viejo amigo...

"mmmm Demasiada gente comprando oro... mmmm Demasiada gente pensando en que el Euro se desintegra... mmm Demasiado miedo y todos en la misma dirección : todos a los botes "

Sin tratar de ser gurú, y pensando en frío, que es a lo que se supone se dedica un analista, una cosa es preocupación por un escenario que no por imposible deja de ser probable, el de la desintegración del Euro... y otra el comprar oro a toda costa con la idea de sobrevivir comiendo pepitas de oro si el papel moneda pierde definitavamente su razón de ser.

Y no nos estaremos pasando un poco ?

Cierto es que cuando escribo estas líneas es imposible resumir la de informes, indicadores y feelings de mercado que uno maneja estos días, en jornadas interminables... pero no estaremos llevando esto demasiado lejos ?

Volver a la peseta ? devaluar el Euro ? (que por cierto... él solito ya se ha depreciado hasta casi su precio original con el USD)

2 puntos sobre los que pensar: Los países no los levantan los políticos... sino la clase empresarial que hace ya tiempo que está tomando medidas para paliar una crisis que ellos sí vieron. Con un Euro en máximos históricos contra todos los cruces, la mediana empresa y la grande se han diversificado hacia zonas EEUU y Latam... de donde reciben fuertes flujos en USD. Por si fuera poco, la pérdida de competitividad estructural mediterránea... acaba de ser solventada de un plumazo por el mercado... y es que ahora mismo un americano compra un BMW serie 1 casi al mismo precio que un vehículo japonés de gama media... eso sí... siempre que sea Made in Europe, y pagado en Euros.

Por último... habían visto alguna vez tanta cohesión entre políticos de uno y otro lado del mundo ? Hasta el todopoderoso Obama preocupado por Grecia y llamando a ZP para animarle... o quizá para guiarle ?

Las crisis unen... y posiblemente esta crisis nos haya echo avanzar más de una década en cohesión política y social con nuestros socios europeos. También posiblemente estará haciendo pensar a más de uno... que ciertos clubes sólo son factibles cuando hay un número muy limitado de socios, y que juntar Grecia con Noruega, o Turquía con Dinamarca quizá no sea la mejor idea. El otro día lo comentaba un buen amigo aficionado al fútbol... siempre ha habido ligas... y eso no necesariamente es malo, pues el ascender de segunda a primera es una motivación que desaparecería si todos jugaran en la misma.

Sea como sea, veremos tipos oficiales en mínimos durante largo tiempo.... y tipos reales ya en negativo en muchos países. La pujanza del sector exportador paliará en gran parte la disminución del Gasto Público, y la descorrelación afortunada de las economías del Euro hará que Europa sí tire adelante... los alemanes antes, como buenos industriales con vocación exportadora... los españoles más tarde, cuando esos alemanes retornen a jubilarse a España... y aquí nos hayamos apretado el cinturón en precios y competitividad. Descartemos pues un proceso como el japonés... que llevó años de ajuste, y al que se vería abocada una economía aislada de Europa.

El coste ? deflación en costes de servicios, salarios y protección social en España... no tanto en empresas o compañías internacionalizadas que ya se ajustarón el cinturón en la Fase I de la crisis. Ir a Canarias necesariamente valdrá menos que ir al Caribe... si no mal.

La lección ? derrochar, y vivir pensando en que otro pague... tarde o temprano se acaba. Sea uno un particular, una empresa o un Estado. Ayer mismo las letras del tesoro pagaron en la subasta hasta 50 puntos básicos por encima del Euribor año... vamos, que más de un español hipotecado tiene mejor coste crediticio. Señores políticos, esa etapa ya pasó... y está ahora en solfa el uso que ustedes hagan de unos recursos que todos ponemos... y en los que ahora nos piden un sobreesfuerzo. Les recuerdo que la presión fiscal media en España supera el 50%... osea... que trabajamos medio año para otro (sí sí... créanlo... o creen que solo pagan IRPF ?)

El genial Cárpatos referencia hoy un artículo del que he disfrutado mucho y que les dejo para pensar... Eso sí, en el día a día no hay conspiraciones ni víctimas... solo lo que nosotros mismos hacemos para que esto vaya adelante... Empujan conmigo ?

El Póquer del Mentiroso

http://www.fundspeople.com/opinion/tribunas/3371/El-Poquer-del-Mentiroso

Vean esta cita:

El título del libro escrito por Michael Lewis en 1989, tras su paso por Salomon Brothers, se adapta como un guante a lo que estamos viviendo en los mercados financieros en los últimos meses/ años.

Así es como veo la situación a raíz de lo que acontece: una gran partida de póquer con varios jugadores sentados a la mesa. En esa mesa se decide casi todo en función de cómo se desarrolla la partida. A veces se enseña alguna de las cartas al público (unas sutilmente, otras a bombo y platillo), para que este aplauda y jalee en una u otra dirección, según convenga.

Mientras, los ciudadanos, que somos quienes deberíamos repartir las cartas en esa partida, pues somos quienes pagamos los impuestos, consumimos, invertimos para generar riqueza y votamos cada 4 años, asistimos atónitos a la misma.

Es la realidad, esto es lo que nos encontramos, pero sigamos leyendo esta otra cita:

El Euro no es sostenible en su actual formato, pues los problemas que le afectan van más allá de lo que es una ineficiente mezcla de políticas monetarias y fiscales absolutamente heterogéneas.

Frente a la alternativa de devolver la soberanía monetaria a las diferentes naciones que lo integran, los políticos europeos han optado por salvar a los banqueros mediante la imposición de duras medidas de austeridad a sus ciudadanos.

Lo que está claro es que los ciudadanos están cansados de ver como el dinero se convierte en confeti con cada medida que se adopta y de lo que no hay duda, es de que en las próximas semanas, meses o quizá años, comprobaremos cómo trabaja la selección natural en los mercados.

Palabras duras las del autor del artículo, pero muy realistas.

Ahora bien... insisto... no está demasiada gente pensando en lo peor ?

Saludos,